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本周行情回顾： 本周家用电器板块涨幅为0.37%，跑赢沪深300 指数1.60个百分点。从细分板块来看，本周家用电器板块在31 个申万一级行业涨跌幅中排名第7。家用零部件涨幅较大，达3.83%，小家电涨幅为0.56%；白色家电、黑色家电、厨卫电器、照明设备跌幅分别为0.2%、0.16%、0.52%、0.38。

相关个股标的中汉宇集团、三花智控、爱仕达、天银机电、宏昌科技领涨，涨幅分别为15.59%、10.13%、9.78%、9.71%、8.00%；ST 德豪、北鼎股份、雪莱特、四川长虹、海信视像领跌，跌幅分别为7.79%、5.42%、1.98%、0.93%、0.93%。

本周主要品类数据跟踪： （1）冰箱线上、线下销额分别同比上涨17.08%、上涨17.47%；（2）洗衣机线上、线下销额分别同比上涨25.23%、上涨17.39%；（3）空调线上、线下销额分别同比上涨136.67%、上涨35.5%；（4）彩电线上、线下销额分别同比下跌6.1%、上涨4.79%；（5）集成灶线上、线下销额分别同比下跌40.93%、上涨68.18%；（6）洗碗机线上、线下销额分别同比下跌0.49%、上涨61.9%；（7）扫地机器人线上、线下销额分别同比上涨37.01%、上涨34.08%；（8）电蒸锅线上销额同比上涨7.79%，线下销额同比上涨23.24%。

投资建议：我们认为需要把握“内需复苏、地产回暖、第二增长曲线”三个主要逻辑，1）内需复苏：建议关注弹性较高的可选家电。推荐石头科技、科沃斯、极米科技、光峰科技和九号公司；2）地产回暖：整体估值修复，基本面回温有先后，关注海尔智家、美的集团和格力电器等大家电。厨电关注火星人、亿田智能、老板电器和华帝股份；3）寻找多元增长曲线：依托原有优势，积极拓展新业务。热泵关注大元泵业和万和电气；光储关注申菱环境、科陆电子和星帅尔；零部件企业关注三花智控、盾安环境和德昌股份。

风险提示：需求不及预期、汇率波动风险、竞争加剧风险、技术创新风险